澎湃新聞蒐集了10家券商的觀點，大部分券商認為，春節前風險偏好抬升的制約因素偏多，疊加情緒指數回落的季節性效應，市場短期面臨情緒降溫和指數回調壓力。春節之後，市場交易熱度會再度回升，大概率會迎來新一輪的上漲行情。
華泰證券表示，向後看，節前風險偏好抬升的制約因素偏多。隨著行情向白酒等估值低位板塊擴散，輪動加快下攫取超額收益的難度加大，技術性調整壓力和長假效應下資金獲利了結意願上升。
“歷史上，春節前市場交易熱度通常會持續降溫，這與春節前流動性整體趨緊以及長假之前投資者交易熱情下降都有一定的關係。同時，根據我們對於歷史牛市的復盤，結構性牛市突破前期震蕩區間後，通常會出現階段性的調整。”光大證券指出。
中信建投證券進一步指出，考慮到春節前避險情緒升溫，情緒指數回落的季節性效應，預計市場短期面臨情緒降溫和指數回調壓力。
不過，中信建投證券強調，綜合考慮當前市場增量資金和情緒指數各分項指標，預計全A指數調整空間有限，且有望在春節前企穩，春節前後迎來新一輪上行行情。
“在春節之後，市場交易熱度會再度回升，結合假期高頻數據以及産業熱點消息，之後市場可能會迎來新一輪的上漲行情。”光大證券同時稱。
操作方面，浙商證券建議投資者，擇時方面，中線倉無懼短線波動，仍看“系統性慢牛”，但建議適度控制組合彈性。風格方面，考慮到前期“小強大弱”格局告一段落，可以從中證1000、國證2000，適度往滬深300、中證500回擺。
展望後市，判斷本輪ETF集中贖回潮基本結束，權重股迎來修復窗口；大週期維度下的風格切換正在發生，從小盤切大盤，從題材切品質；沃什被提名美聯儲主席代表了“美國版脫虛向實”的政策意願，無論是否能成功踐行理念，對全球風險資産的風格都會産生巨大影響。
站在A股視角，從資源熱到週期熱，漲價線索的全面演繹可能貫穿一季度。週期板塊的底層共性是利潤率修復空間大，背後是中國的政策從擴大規模逐步向提質增效的轉變。
配置的底層思路還是應圍繞中國具備競爭優勢的行業在全球定價權的重估，化工、有色、電力設備、新能源的底倉配置思路依然成立，但對投機屬性越發明顯的貴金屬板塊要開始保持警惕；消費和地産鏈的躁動修復理應發生在春季，這與製造、科技並不對立。
上周A股高位震蕩，大盤價值佔優。向後看，節前風險偏好抬升的制約因素偏多：外部，凱文沃什或接任聯儲主席，由於其此前被認為是通脹鷹派，美元、美債利率上行，風險資産承壓；內部，隨著行情向白酒等估值低位板塊擴散，輪動加快下攫取超額收益的難度加大，技術性調整壓力和長假效應下資金獲利了結意願上升。
但本輪跨年行情啟動的核心驅動並未發生根本性變化，春節後至兩會前勝率提升，若市場調整或提供新的佈局窗口。
配置上，重視勝率，建議關注績優、低位方向，如電力設備、存儲及半導體設備、化工、工程機械、農業、美護等，長假受益的消費與出行鏈也可逢低佈局。
由於國際貴金屬價格劇烈波動和A股寬基ETF近期大規模的拋售導致的流動性壓力，情緒指數出現明顯下滑，發出右側賣出信號且面臨跌出亢奮區考驗。
考慮到春節前避險情緒升溫，情緒指數回落的季節性效應，預計市場短期面臨情緒降溫和指數回調壓力。
綜合考慮當前市場增量資金和情緒指數各分項指標，預計全A指數調整空間有限，且有望在春節前企穩，春節前後迎來新一輪上行行情。
開門紅行情至今的波段定位：小波段，科技和週期先後演繹強動量行情，賺錢效應擴散已趨於充分，“行穩致遠”政策持續，短期市場力量本身就在逐步退坡。
段，前期開門紅構成結構性行情的拓展和延伸；但總體市場仍處於上漲行情第一階段的高位區域，領漲結構的估值到歷史高位後，本就需要較長時間的震蕩調整，消化中長期性價比不足問題。
重申結構性行情高位區域的4個特徵：板塊提估值難度提升，板塊向上突破條件更加嚴格，對業績驗證的要求提高，對流動性負面衝擊的敏感度提升。
特朗普提名凱文沃什任美聯儲主席，政策主張偏向數量工具緊、價格工具寬。短期寬鬆預期下修，商品價格大幅波動。短期A股需下探震蕩區間下限，後續A股可能確立新的震蕩區間。
展望2月，在前期監管釋放降溫信號和ETF大幅流出後，市場在未來一段時間將會以震蕩為主。今年2月有春節長假，春節長假之前，由於有長假期缺少明確的催化劑，預計市場活躍度會進一步下降。
春節之後，由於臨近兩會召開，政策催化將會加速出現，春節之後指數有望有更好的表現。基本面層面，1-2月是數據真空期，從目前來看，産業端的邊際變化帶來的業績改善趨勢仍然是市場關注的方向。順週期漲價品種，半導體光模組為代表的AI鏈依然是景氣趨勢之所在。
政策層面，由於2026年是逢六逢一的五年規劃第一年，也是政策落地的大年，圍繞政策落地的交易機會此起彼伏。流動性層面，儘管居民增量資金有加速流入的態勢，但是重要ETF投資者的大幅減持對衝了增量資金流入。而臨近春節，融資餘額一般會流出。使得節前資金面難以有大的改觀。
特朗普新提名美聯儲主席後，美元指數反彈，壓制資金流入新興市場。預計結構隨著資金回流，資金面將會有更大的改觀。
總體來看，市場在2月以震蕩為主，節後指數有望強于節前。主攻方向上，前期漲價品種開始向石油石化、食品飲料擴散，AI和半導體均有持續催化，建築建材受益於“十五五”規劃的重大項目。輪動加快可能是2月最重要的特徵。
2月是主要指數全年勝率最高的月份之一，逆週期調節政策影響更多的是行情的節奏、結構而非整體趨勢，支撐跨年行情向上的核心邏輯並未發生任何變化，本輪跨年行情或仍在半途。
從近期市場表現來看，雖然行情節奏趨緩，但向上趨勢仍在延續，並且結構上賺錢效應正在朝著更廣的範圍擴散。
參考歷史經驗，隨著1月業績預告披露完畢，2月市場重回基本面空窗期，疊加臨近春節流動性充裕，2月是主要指數全年勝率最高的月份之一，屆時市場向上彈性有望再一次打開。風格上，小微盤、成長等高彈性板塊通常表現更好。
去年12月中旬提前啟動的春季攻勢、科技成長和資源板塊連續上漲的“快車道”已經告一段落，市場在馬年春節之前大概率會進入偏強震蕩的格局。
行業方面，重點關注向下空間有限、向上空間較大、時間節點即將開啟的券商板塊，關注部分處於年線上方的銀行股，以及技術形態較好、位置相對較低的社會服務。此外，港股在本輪上漲中漲幅相對較少，若有合適的回撤買入機會，亦可加強關注。
配置方面，建議擇時方面，中線倉無懼短線波動，仍看“系統性慢牛”，但建議適度控制組合彈性。風格方面，考慮到前期“小強大弱”格局告一段落，可以從中證1000、國證2000，適度往滬深300、中證500回擺。
展望後市，本輪跨年行情仍然值得期待，後續市場無論是在政策方面，還是在基本面層面，未來幾個月或仍有利好消息。不過市場表現未必會一帆風順，春節之前，市場可能會進入短暫的震蕩修正階段。
歷史上，春節前市場交易熱度通常會持續降溫，這與春節前流動性整體趨緊以及長假之前投資者交易熱情下降都有一定的關係。同時，根據我們對於歷史牛市的復盤，結構性牛市突破前期震蕩區間後，通常會出現階段性的調整。
不過，仍然建議投資者持股過節，在春節之後，市場交易熱度會再度回升，結合假期高頻數據以及産業熱點消息，之後市場可能會迎來新一輪的上漲行情。
當下外部風險擾動並非決定A股行情趨勢的主要矛盾，展望2月，微觀流動性環境依然有利疊加重大會議政策預期發酵，仍將為跨年行情演繹提供支撐；但流動性和基本面預期的變化，預計將導致領漲線索出現一定改變。
綜合三個因素：各風格盈利週期、市場估值分化、歷次商品漲價週期下市場風格的演繹節奏來看，當前長維度的風格切換尚在偏左側，上周配合消息面部分順週期板塊股價出現一定試探信號，後續可等待政策確定性加碼和再通脹邏輯進一步擴散帶來的更明確勝率提升催化。
但小結構上，相比高波動、高估值的資産，結構配置可適當下沉到景氣邏輯良好而本輪跨年行情以來漲幅並未極致的板塊。
去年12月至今有色板塊表現強勢，已累計較明顯浮盈盤，但短期期貨價格波動未止，聯儲主席提名落地等也在邊際影響中期弱美元預期。
中期而言，國內外流動性環境整體寬鬆、部分週期品種供需偏緊以及中美歐財政同步擴張的宏觀邏輯不變，但從歷史股價表現來看，若週期品價格高位震蕩，則整體週期風格難明顯跑贏，需等待價格再度突破信號。
相比高波動、高估值的資産，近期結構配置可延著景氣邏輯良好而本輪跨年行情以來漲幅還並未極致演繹的板塊挖掘，如電子、通信及非銀金融等。
下一任美聯儲主席引發新一輪緊縮預期，市場微觀流動性有小幅收窄可能，進入傳統兩會政策博弈期，經濟基本面延續放緩，2月風險擾動增多、市場波動可能加劇。
配置上，減少彈性，尋求穩定和確定性。其中規律性基建開工行情佈局正當時，重視高勝率賠率細分領域。有中長期漲價趨勢預期，同時前期未超漲的存儲、化工、機械設備亦可重視。AI産業鏈中長期核心主線不變，但短期進入良性調整期概率加大。
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